Banca Centrală a Franței (Banque de France) a anunțat finalizarea unui program de amploare prin care a vândut ultima tranșă de aur pe care o mai deținea la Rezerva Federală a Statelor Unite din New York, înlocuind-o cu lingouri de calitate superioară achiziționate pe piața europeană și depozitate la Paris. Operațiunea, desfășurată între iulie 2025 și ianuarie 2026, a generat un câștig de capital de aproximativ 12,8 miliarde de euro, transformând o pierdere netă de 7,7 miliarde de euro înregistrată în 2024 într-un profit net de 8,1 miliarde de euro pentru exercițiul financiar 2025.
129 de tone de aur și 26 de tranzacții la prețuri record
Banca Centrală a Franței a anunțat că a generat un câștig de capital de 12,8 miliarde de euro după modernizarea a 129 de tone de aur — aproximativ 5% din totalul rezervelor franceze — între iulie 2025 și ianuarie 2026. Aurul reprezenta ultima porțiune din rezervele franceze deținută la New York, fiind înlocuit cu o cantitate echivalentă achiziționată în Europa și păstrată la Paris.
Operațiunea nu a presupus un transfer fizic al metalului prețios dintr-un seif în altul. În loc să rafineze și să transporte lingourile vechi din Statele Unite, banca a ales să le vândă și să achiziționeze lingouri noi, conforme standardelor actuale, pe piața europeană. Prin 26 de tranzacții distincte, Banque de France a valorificat prețurile record ale aurului din perioada respectivă.
Guvernatorul François Villeroy de Galhau a declarat că decizia de a păstra noile lingouri la Paris „nu a fost motivată politic”, subliniind că lingourile de înaltă calitate pe care banca le-a achiziționat sunt tranzacționate pe piața europeană, iar cumpărarea de aur nou a fost mai simplă decât rafinarea stocului existent.
Un seif în inima Parisului, moștenire de un secol
Povestea aurului francez în America datează de aproape un secol. Franța, unul dintre cei mai mari deținători de aur din lume, a depozitat o parte din rezervele sale la Rezerva Federală din New York încă din anii 1920. Un program de repatriere a început în anii 1960, în contextul tensiunilor care au precedat abandonarea sistemului Bretton Woods, prin care Statele Unite au încetat să mai permită guvernelor străine să schimbe dolari contra aur.
De-a lungul ultimilor 20 de ani, Banque de France a înlocuit treptat lingourile „vechi” sau „neconforme standardelor” — inclusiv cele din New York — cu bare care respectă standardele internaționale moderne. În urma recomandării unui audit intern din 2024, banca a trecut la înlocuirea aurului deținut în SUA în perioada iulie 2025 – ianuarie 2026.
Banca Centrală a Franței a mutat cea mai mare parte a rezervelor sale de aur din Rezerva Federală a SUA și din Banca Angliei între 1963 și 1966. Acele retrageri masive, ordonate de președintele Charles de Gaulle, au reprezentat unul dintre cele mai spectaculoase gesturi de suveranitate monetară din epoca postbelică. Operațiunea din 2025-2026 vine să închidă definitiv acel capitol, eliminând orice prezență franceză pe teritoriul american în materie de rezerve de aur.
Standardele London Bullion Market Association, factorul tehnic determinant
Dincolo de contextul geopolitic, la baza deciziei se află o rațiune tehnică riguroasă. Operațiunea a luat naștere ca o intervenție tehnică legată de gestionarea stocurilor, urmărind conformarea cu standardele internaționale definite de London Bullion Market Association, care reglementează comerțul cu aur.
Decizia a urmat recomandărilor unui audit intern din 2024, care a formalizat calendarul și modul de execuție al operațiunii de tip swap. Banca a ales în mod explicit vânzarea și răscumpărarea în locul rafinării fizice și transportului, evitând astfel riscurile logistice și de custodie.
Practic, lingourile depozitate la New York, unele datând din decenii anterioare, nu mai respectau gabaritul, compoziția sau marcajele impuse de standardele actuale ale pieței globale a aurului. Soluția aleasă — vânzarea pe piața americană și achiziția de lingouri conforme pe piața europeană — s-a dovedit atât mai rapidă, cât și mai rentabilă decât orice alternativă logistică.
Câștigul excepțional: de la pierdere la profit record
Calendarul operațiunii s-a suprapus cu un moment de vârf al prețurilor mondiale la aur, ceea ce a transformat o decizie de conformare tehnică într-o performanță financiară remarcabilă.
Operațiunea a generat un câștig de capital total de 12,8 miliarde de euro, distribuit pe doi ani: aproximativ 11 miliarde în 2025 și aproximativ 1,8 miliarde în 2026. Rezultatul s-a reflectat imediat în bilanț: Banca Franței a închis exercițiul financiar 2025 cu un profit de 8,1 miliarde de euro, după pierderea de 7,7 miliarde înregistrată în 2024.
Cele 26 de tranzacții distincte au fost executate la prețuri record ale aurului, iar câștigul excepțional a contribuit decisiv la profitul net al băncii pentru 2025.
Franța, al patrulea mare deținător de aur din lume — cu tot stocul acasă
Volumul total al rezervelor de aur ale Franței a rămas nemodificat, la aproximativ 2.437 de tone, care sunt acum stocate integral în seiful subteran al Banque de France din La Souterraine, sub Paris. Această situație face din Franța al patrulea mare deținător de aur din lume, iar retragerea din SUA marchează sfârșitul oricărei prezențe franceze în seifurile din New York.
Banca Centrală a Franței mai deține încă 134 de tone de aur care nu respectă standardele actuale și pe care intenționează să le înlocuiască până în 2028. Procesul de modernizare a rezervelor, început în 2005, va continua astfel până la finalizarea completă a stocului.
