Analiza „Harta riscurilor de țară în 2025” publicată de Allianz Trade evidențiază perspectivele economice și riscurile asociate pentru România în următorii ani.
Creștere economică moderată și inflație persistentă
Pentru anii 2025 și 2026, analiștii anticipează o accelerare economică în România, cu rate de creștere estimate la +3,1% și, respectiv, +3,6%. Această evoluție este susținută de investițiile publice reziliente, redresarea consumului intern și o relaxare treptată a politicii monetare.
Cu toate acestea, inflația rămâne o preocupare majoră. Deși Banca Națională a României (BNR) urmărește menținerea inflației în jurul țintei de 2,5% ± 1 punct procentual, politica monetară a fost relaxată pentru o perioadă îndelungată. Dobânda reală a fost negativă între 2017 și octombrie 2023, iar inflația a atins niveluri de două cifre în perioada 2022-2023, în principal din cauza creșterii prețurilor la energie. Prognozele indică o scădere a inflației la 5,6% în 2024, 4,5% în 2025 și 3,4% în 2026.
Politica monetară și stabilitatea cursului valutar
BNR a intervenit frecvent pe piețele valutare pentru a menține stabilitatea cursului RON/EUR, strategie care va continua atâta timp cât rezervele valutare sunt suficiente. Inflația în România este mai persistentă decât în economiile vecine, fiind alimentată de creșteri salariale puternice, majorări ale prețurilor la alimente și politici fiscale relaxate.
Mediul de afaceri și provocările legislative
Indicatorii Băncii Mondiale sugerează un mediu de afaceri favorabil în România; totuși, corupția rămâne o provocare semnificativă. În plus, deși s-a format un nou guvern pro-european alcătuit din patru partide, stabilitatea acestuia este incertă, ceea ce poate influența negativ încrederea investitorilor și planificarea pe termen lung a companiilor.
Apetitul pentru risc și perspectivele companiilor
Un studiu realizat de Deloitte relevă că 87% dintre directorii financiari din România consideră că 2025 nu este un moment propice pentru asumarea unor riscuri mai mari. Principalele riscuri identificate de companii includ:
- Scăderea cererii interne: 44% dintre respondenți anticipează o diminuare a cererii pe plan intern.
- Scăderea cererii externe: 33% se așteaptă la o reducere a cererii externe.
- Intensificarea cadrului de reglementare: 44% dintre respondenți menționează acest aspect ca un risc major.
- Deficitul de forță de muncă: 39% dintre companii se confruntă cu această problemă.
- Evoluțiile geopolitice: 35% dintre respondenți sunt preocupați de instabilitatea geopolitică, inclusiv conflictul din Ucraina, menționat de 47% dintre participanți.
Riscuri sistemice și stabilitatea financiară
Cele mai mari 10 bănci din România au identificat șapte riscuri ridicate care pot afecta stabilitatea financiară:
- Deteriorarea echilibrelor macroeconomice interne: Deficitele bugetare și dezechilibrele economice pot submina stabilitatea financiară.
- Riscul de nerambursare a creditelor: Populația și companiile ar putea întâmpina dificultăți în achitarea datoriilor.
- Cadrul legislativ incert și impredictibil: Schimbările frecvente și imprevizibile în legislație pot descuraja investițiile și pot crea instabilitate.
- Reducerea încrederii investitorilor în economiile emergente: Evenimentele globale pot determina retragerea capitalului din piețele emergente, inclusiv România.
- Riscuri asociate inovației financiare și securității cibernetice: Dezvoltarea rapidă a tehnologiei financiare poate aduce vulnerabilități cibernetice.
- Riscul privind lichiditatea sectorului bancar: Posibile dificultăți în asigurarea fluxurilor de numerar necesare funcționării optime a băncilor.
- Intensificarea legăturii dintre sectorul bancar și cel public: Expunerile directe și indirecte ale băncilor la sectorul public pot crea riscuri suplimentare.
Deși România prezintă perspective de creștere economică în următorii ani, multiple riscuri interne și externe pot influența negativ această evoluție. Stabilitatea politică, inflația persistentă, cadrul legislativ impredictibil și provocările geopolitice sunt factori esențiali de monitorizat. Companiile și instituțiile financiare trebuie să adopte strategii prudente și să se adapteze unui mediu în continuă schimbare pentru a naviga eficient prin aceste provocări.
