Banca Națională a României (BNR) a decis marți, 8 iulie 2025, să mențină rata dobânzii de politică monetară la nivelul de 6,50% pe an. Aceeași hotărâre a fost luată în ședința dedicată politicii monetare, în contextul în care inflația și ritmul de creditare justifică o poziție prudentă și echilibrată.
BNR a confirmat cotele actuale pentru principalele facilități de politică monetară: rata dobânzii pentru facilitatea de creditare – Lombard – rămâne la 7,50% pe an, iar rata pentru facilitatea de depozit se menține la 5,50% pe an.
Context macroeconomic și considerente de politică monetară
Consiliul de Administrație a reconfirmat că decizia vine pe fondul unei inflații ridicate, apropiată de limita superioară a țintei băncii centrale. Evoluțiile recente arată o persistare a presiunilor inflaționiste, determinate de factori interni și externi, inclusiv costuri în creștere la energie și alimente. Economia națională continuă să crească, consumul populației rămâne solid, iar cererea de credit bancar este activă, menținând condițiile potențial inflaționiste.
Menținerea dobânzii-cheie la un nivel strict are drept scop contracararea acestor riscuri inflaționiste, fără a frâna ritmul de creștere economică, se arată în comunicat. Printr-un mix de politică monetară ferm, dar calibrat, BNR încearcă o abordare echilibrată între stabilitatea prețurilor și sprijinul activității economice.
Evoluția creditării și dinamica sectorului privat
În comunicatul BNR nu a lipsit mențiunea creșterii sustenabile a creditării către sectorul privat. Datele recente arată o accelerare moderată a creditului în lei, în special pe segmentele ipotecare și corporate, în timp ce creditele pentru consum și-au temperat ușor ritmul, dar au continuat să susțină cererea internă.
Această creștere a cererii de finanțare indică un climat economic robust, dar și necesitatea păstrării unor costuri ale finanțării suficient de ridicate pentru a tempera excesul de lichiditate din sistemul bancar. Politica prudentă a BNR urmărește prevenirea unei majorări excesive a creditului, care ar putea alimenta inflația și riscurile la adresa stabilității financiare.
Provocări și perspective
Principalele incertitudini care ar putea influența evoluția inflației includ:
- dinamica prețurilor internaționale la energie și alimente,
- schimbările în politicile fiscale și tarifare,
- evoluțiile de pe piețe externe, în special în zona euro, și răspunsul monedelor centrale regionale,
- condițiile de pe piața muncii, în special presiunile salariale,
- modificări în politica monetară din regiune, inclusiv deciziile Băncii Centrale Europene.
Aceste elemente conturează un cadru global dificil, iar BNR a subliniat că va urmări cu atenție cum se vor materializa aceste riscuri și va ajusta politica în consecință pentru a menține inflația aproape de țintă și pentru a conserva stabilitatea macroeconomică.
…
Prin decizia de menținere a dobânzii-cheie la 6,50%, banca centrală promite o abordare echilibrată, orientată spre combaterea inflației și evitarea supraîncălzirii economice. Contextul economic intern, marcat de cerere ridicată pentru credite, și mediul extern instabil, impun un nivel moderat al dobânzii de politică monetară.
In acelasi context, BNR avertizează că inflația anuală va înregistra o creștere semnificativă în lunile următoare, pe fondul expirării schemei de plafonare a prețurilor la energie și al majorărilor de TVA și accize adoptate de guvern.
