Banca Națională a României (BNR) avertizează că rata anuală a inflației va înregistra o creștere peste estimările inițiale în perioada martie–iunie 2026, în principal pe fondul scumpirii combustibililor, în contextul evoluțiilor recente de pe piețele energetice internaționale. Decizia a fost anunțată marți, 7 aprilie, după ședința Consiliului de administrație al băncii centrale, în cadrul căreia s-a hotărât menținerea dobânzii-cheie la nivelul de 6,5% pe an.
Potrivit comunicatului oficial, BNR a decis să păstreze neschimbate și celelalte instrumente de politică monetară. Astfel, rata dobânzii pentru facilitatea de creditare (Lombard) rămâne la 7,5% pe an, iar rata dobânzii pentru facilitatea de depozit este menținută la 5,5% pe an. Totodată, banca centrală a decis menținerea nivelurilor actuale ale ratelor rezervelor minime obligatorii aplicabile instituțiilor de credit, atât pentru pasivele în lei, cât și pentru cele în valută.
BNR explică faptul că presiunile inflaționiste suplimentare sunt generate în principal de creșterea cotațiilor la petrol și gaze naturale, pe fondul războiului din Orientul Mijlociu. Aceste evoluții se vor suprapune unor factori interni deja existenți, precum efectele de bază nefavorabile din sectorul energetic, care vor fi resimțite în trimestrul al doilea din 2026. În plus, impactul măsurilor adoptate în a doua parte a anului 2025, inclusiv expirarea schemei de plafonare a prețurilor la energia electrică, precum și majorările de TVA și accize, continuă să influențeze dinamica prețurilor.
Banca centrală subliniază însă că aceste efecte sunt temporare și estimează că, în a doua parte a anului, pe măsură ce influențele menționate se vor epuiza, rata anuală a inflației ar putea înregistra o corecție descendentă abruptă, începând cu trimestrul al treilea din 2026.
În ceea ce privește evoluția economiei, datele analizate de BNR indică o contracție a activității economice în ultimul trimestru din 2025, când produsul intern brut a scăzut cu 1,9% față de trimestrul anterior, după un recul de 0,1% în trimestrul precedent. Această evoluție sugerează o adâncire a deficitului de cerere agregată peste nivelul anticipat anterior. Cu toate acestea, primele estimări pentru trimestrul I din 2026 indică o revenire a activității economice față de trimestrul anterior, chiar dacă dinamica anuală a PIB continuă să încetinească.
BNR mai arată că procesul de consolidare fiscală început în 2025 contribuie la ajustarea dezechilibrelor din economie și are potențialul de a reduce presiunile inflaționiste pe termen mediu, inclusiv prin temperarea anticipațiilor privind creșterea prețurilor.
Totodată, instituția atrage atenția asupra riscurilor și incertitudinilor care persistă la nivel intern și extern. Evoluțiile geopolitice, în special conflictul din Orientul Mijlociu, precum și criza energetică globală, pot afecta în continuare costurile de producție, puterea de cumpărare a populației și performanța economică a companiilor. Aceste elemente au potențialul de a influența negativ atât economia europeană, cât și pe cea globală.
În acest context, BNR precizează că va monitoriza atent evoluțiile economice și financiare și va utiliza instrumentele de care dispune pentru a asigura stabilitatea prețurilor pe termen mediu.
