Pe piețele globale ale mărfurilor, aurul a atins un nivel record fără precedent, depășind pragul de 4 400 de dolari pe uncie, pe fondul anticipațiilor tot mai pronunțate că Rezerva Federală a Statelor Unite (Fed) va reduce dobânzile de politică monetară în 2026, iar investitorii vor active considerate sigure în contextul incertitudinilor economice și geopolitice. Această evoluție marchează o creștere cumulată de aproximativ 67 la sută în 2025 pentru metalul galben, situându-se în curs pentru cel mai bun an din ultimii aproape 50 de ani. Motivele din spatele acestei aprecieri sunt complexe, dar converg asupra unui cadru macro financiar în schimbare: așteptări privind scăderea costului banilor în SUA, tensiuni comerciale și geopolitice persistente, achiziții susținute de bănci centrale și o depreciere a dolarului american, care face aurul mai atractiv pentru cumpărătorii internaționali.
Pe 22 decembrie 2025, aurul spot a atins pentru prima dată nivelul de 4 400,29 dolari pe uncie, înainte de a se stabiliza ușor sub acest prag la începutul tranzacțiilor. Contractele futures pentru aur în SUA au urcat și ele, reflectând încrederea pieței că tendința ascendentă se va menține pe termen mediu. Argintul, metalul alb, a înregistrat o performanță chiar mai spectaculoasă: prețul său a escaladat până la un nivel record de aproximativ 69,44 dolari pe uncie, susținut de cererea puternică din partea investitorilor și de constrângerile de ofertă care persistă pe piețele de profil. Cotațiile argintului au crescut cu peste 138 la sută în 2025, mult peste evoluția aurului, reflectând nu doar apetitul pentru active sigure, ci și rolul tradițional al argintului ca materie primă industrială.
Factorii determinanți ai acestei raliuri includ anticipațiile privind noi reduceri ale ratelor de dobândă de către Rezerva Federală. După o reducere recentă de un sfert de punct procentual, piețele financiare au început să priceapă că Fed ar putea opera încă două reduceri în 2026, într-un efort de a susține o economie americană în curs de temperare. Această perspectivă a alimentat cererea pentru active ne-randamentale precum aurul și argintul — active care nu oferă dobânzi, dar care dobândesc valoare relativă atunci când costul banilor scade și dolarul se depreciază. Un dolar mai slab reduce costul aurului în alte valute, sporind cererea din țări precum India și China, unde aurul are o tradiție culturală și investițională solidă.
Pe lângă impactul așteptărilor monetare, tensiunile geopolitice și comerciale continuă să susțină atractivitatea aurului ca „refugiu” în perioade de incertitudine. Conflictele regionale, disputele comerciale și temerile legate de perspectivele economice globale determină investitorii să se reorienteze spre active considerate mai stabile în perioade de turbulențe. În plus, creșterea achizițiilor de către băncile centrale din întreaga lume adaugă presiune suplimentară pe cerere, punctând rolul aurului nu doar ca materie primă, ci și ca instrument strategic de diversificare a rezervelor valutare.
Analiza tehnică a pieței sugerează că aurul ar putea continua să avanseze, după ce a depășit niveluri cheie de rezistență în graficele de preț, semnalând pentru unii analiști că impulsul ascendent nu este pe cale să se oprească imediat. Cu toate acestea, într-o perioadă de tranzacționare mai puțin lichidă spre sfârșitul anului, unele voci din piață avertizează că investitorii ar trebui să fie prudenți în privința profitului încasat înainte de intrarea în 2026, când volumele de tranzacționare tind să scadă.
Pe lângă aur și argint, și alte metale prețioase precum platina și paladiul au înregistrat creșteri semnificative, platina atingând un nivel maxim al ultimilor 17 ani și paladiul apropiindu-se de maxime ale ultimilor trei ani, consolidând imaginea generală a unei piețe de metale prețioase extrem de dinamice la finalul anului 2025.
În ansamblu, evoluția prețurilor metalelor prețioase la sfârșitul lui 2025 reflectă nu doar așteptările privind politica monetară a Fed, ci și o schimbare mai largă a percepțiilor investitorilor privind riscul, inflația și diversificarea portofoliilor într-un mediu economic incert. Rezultatul este o aprobă globală a aurului și argintului ca instrumente cheie de protecție și speculație pe termen mediu.
